Nel marzo 2025, l'industria dei macchinari per l'edilizia inaugurerà la tradizionale alta stagione per il lavoro e le vendite. Con l'aumento del supporto politico e il finanziamento graduale per i progetti infrastrutturali, uniti a un lieve recupero nei mercati esteri, l'industria sta mostrando significative caratteristiche di irrequietezza primaverile. I dati mostrano che le vendite di scavatori nazionali nel primo trimestre del 2025 dovrebbero superare le aspettative. Insieme al recupero dell'utilizzo della capacità produttiva e al rilascio dell'elasticità del profitto, l'industria è entrata in un ciclo verso l'alto di risonanza di domanda interna ed esterna.
1, stagione primaverile e recupero della domanda basato sulla politica
Il bisogno stagionale dà il tono alla domanda
Il periodo da marzo ad aprile negli anni precedenti è il picco delle esigenze dei macchinari di costruzione. Le ore operative dell'escavatore Komatsu in Cina mostrano che questo periodo è il punto più alto dell'anno. Le vendite di scavatori nazionali nel primo trimestre di 2021-2024 rappresentavano rispettivamente il 41%, il 34%, il 32%e il 26%dell'anno totale. Sebbene la proporzione sia diminuita di anno in anno, le vendite del primo trimestre hanno comunque fissato la tendenza per tutto l'anno. Il ritmo del lavoro di curvatura accelererà dopo il Festival di primavera nel 2025 e le politiche saranno introdotte intensamente dopo il Congresso del popolo nazionale e la Conferenza consultiva politica cinese, promuovendo ulteriormente il rilascio della domanda di approvvigionamento delle attrezzature.
Il mercato interno mostra una tendenza al fondo e al rimbalzo
Nel gennaio 2025, il calo di un anno in anno delle vendite di escavatori nazionali si è ristretto a -0. 3%. Sebbene colpita dalle vacanze del Festival di primavera, la performance è stata migliore dello stesso periodo della storia. Le ore operative nazionali di Komatsu a gennaio sono state di 66,2, una riduzione di un anno dell'anno del 17,3%, ma superiore al livello dei precedenti mesi del Festival di primavera. Le istituzioni prevedono che a bassa base nel febbraio 2024, il tasso di crescita annuale delle vendite di escavatori nazionali nel febbraio 2025 potrebbe raggiungere il 20%. A lungo termine, questo ciclo dovrebbe raggiungere il suo picco nel 2028 e la scala di vendita interne aumenterà da 100000 unità nel 2024 a 250000 unità, con un potenziale spazio di crescita del 150%.
Il mercato delle esportazioni continua a sperimentare una ripresa moderata
I mercati esteri sono diventati un importante polo di crescita. Nel gennaio 2025, le vendite di esportazioni di escavatori sono aumentate del 2,2% su base annua, continuando la tendenza al recupero dalla seconda metà del 2024. A causa della bassa base di esportazione nella prima metà del 2024 e della bassa pressione di esportazione nella prima metà del 2025, combinata con il sostegno politico come la cintura e la strada, la previsione della domanda all'estero è migliorata, fornendo ulteriori spazio per l'industria.
2, miglioramento dell'utilizzo della capacità e rilascio di elasticità del profitto
La riparazione dell'utilizzo della capacità guida l'ottimizzazione dei costi
Il tasso di utilizzo della capacità del settore è gradualmente rimbalzato da un minimo del 40% nel 2024 e si prevede che si riprenderà al 60% entro il 2025. Nel ciclo precedente, il margine di profitto lordo dell'escavatore dell'industria pesante di Sany è aumentato dal 28% nel 2015 al 39% nel 2019, guidato dall'effetto di scala portato dall'aumento dell'utilizzazione della capacità. In base al contesto del recupero del settore nel 2025, la diluizione dei costi fissi migliorerà significativamente la redditività delle imprese.
Excavator contribuisce ai profitti fondamentali
Come categoria con le più alte barriere tecniche e il margine di profitto lordo nei macchinari di costruzione, gli escavatori rappresentano oltre il 40% delle entrate totali delle migliori imprese. Sotto la risonanza dei mercati nazionali e internazionali nel 2025, la crescita delle vendite di scavatori guiderà direttamente l'elasticità dei profitti delle imprese. Prendendo come esempio l'industria pesante di Sany, il suo percorso storico di miglioramento del margine di profitto lordo mostra che per ogni 10 punti percentuali aumentano dell'utilizzo della capacità, il margine di profitto lordo può aumentare di 2-3 punti percentuali.
Le politiche e gli standard di aggiornamento promuovono la trasformazione industriale
Le politiche domestiche continuano a guidare l'industria verso l'elettrificazione e la trasformazione dell'intelligence. Dal 2024 sono stati rilasciati 20 nuovi standard nazionali per i macchinari per l'edilizia, coprendo aree come l'efficienza energetica delle attrezzature e le norme di sicurezza, promuovendo il processo di standardizzazione del settore. Inoltre, la politica di rinnovo dell'attrezzatura accelera la sostituzione di vecchi macchinari, scatenando ulteriormente la domanda di rinnovo delle azioni e fornendo supporto per la crescita a medio e lungo termine del settore.